1、题目：社会责任溢价—来自中国市场的证据
报告人：何枫教授（首都经济贸易大学）
时间：2023年6月2日（星期五）14:00-15:00
地点：数学院135报告厅
报告摘要：
将企业社会责任评分作为企业社会责任履行情况的衡量标准，选取2010-2020年沪深A股上市公司作为研究样本，研究了我国股票市场是否存在社会责任投资异象。进一步，探究了社会责任异象的产生机制、存在原因和影响因素。研究结果表明，低社会责任得分企业相对于高社会责任得分企业具有显著的超额收益，即社会责任降低了企业的横截面收益。进一步研究发现，此效应主要在小市值公司中表现较为明显，且超额收益产生的原因源自于投资者对社会责任信息反应不足的“错误定价”，不服从“风险补偿”假说。研究结果丰富了行为资产定价理论，从资产横截面收益角度补充了企业社会责任承担的经济后果。
报告人简介：
何枫，管理学博士（天津大学），经济学博士（法国巴黎一大），首都经济贸易大学金融学院教授、博士生导师、金融系主任，天津市“131”创新型人才；主要研究方向为绿色金融，ESG，公司金融，金融科技与风险管理，衍生品市场。担任International Review of Financial Analysis、International Journal of Finance and Economics、International Review of Economics and Finance副主编，China Finance Review International青年编委，中国金融系统工程专业委员会理事，中国衍生品青年论坛副秘书长，中国优选法统筹法与经济数学研究会青年工作委员会委员，Co-Chair of ASFAAG - Asia and Pacific Basin Chapter。近5年来，在中英文高水平期刊发表文章50余篇，包括《数量经济技术经济研究》《金融研究》《系统工程理论与实践》、EE、EL、IJFE、IRFA、QF、JFM等国内外知名期刊。主持完成国家社科基金一般项目、国家自然科学基金青年项目、中国科协“高端科技创新智库青年项目”、博士后科学基金面上项目一等资助。曾获天津社科成果一等奖，天津市青年教师教学竞赛文科组三等奖，北京市高校教师教学创新大赛优秀奖。
2、题目：基于碳排放空间差异分析的中国区域分类施策推进“双碳”战略对策研究
报告人：聂洪光教授（长春理工大学）
时间：2023年6月2日（星期五）15:00-16:00
地点：数学院135报告厅
报告摘要：
由于资源禀赋、产业分工和发展阶段不同，中国各地区二氧化碳排放表现出明显的空间异质性特征。准确识别不同地区碳排放差异及其关键驱动因素并据此对各地区分类施策是实现全国统筹、梯次有序推进碳达峰和碳中和工作（简称“双碳”）的前提。本文通过构建多区域多因素空间结构分解分析模型，量化分析了中国30个省（市）区（西藏和港、澳、台除外）二氧化碳排放空间差异及其关键驱动因素的贡献，基于此对30个省区进行聚类分析，从而识别出每一类地区的碳排放特征，并据此提出各类地区实现“双碳”目标的可行路径。研究结果表明：导致中国各省区二氧化碳排放空间差异的主要驱动因素包括六种，按贡献从大到小依次为部门结构、需求分配结构、经济产出水平、能源强度、生产结构、能源结构。基于上述碳排放空间差异的驱动因素，我们通过聚类分析将30个省区划分为五类：效率驱动型省区、经济驱动型省区、转型潜能型省区、均衡发展型省区和粗放发展型省区，基于此提出了中国各类省区梯次有序实现“双碳”目标的参考路径和关键举措。
报告人简介：
聂洪光，博士（后），长春理工大学经济管理学院教授，人文社科中心主任，吉林省重点领域研究基地负责人。吉林省拔尖创新人才，荷兰马斯特里赫特大学访问学者。主要研究领域为居民能源消费、低碳行为与政策。在《Energy Policy》、《Applied Energy》、《中国人口资源与环境》等国内外重要期刊发表学术论文30余篇。主持国家自然科学基金、国家教育部人文社会科学基金、中国博士后基金等国家和省部级项目10余项。目前是国家自然科学基金项目通讯评审专家，吉林省科技厅、教育厅、工信厅等部门项目评审专家。兼任中国技术经济学会复杂科学管理分会秘书长、中国“双法”研究会低碳发展管理分会理事、中国系统工程学会能源资源系统工程分会理事、SSCI期刊Sustainability、SCI期刊Energies客座主编、国际期刊Frontiers in sustainable energy policy编委。
3、题目：关注指数构建的系列论文
报告人：马锋副教授（西南交通大学）
时间：2023年6月2日（星期五）16:00-17:00
地点：数学院135报告厅
报告摘要：
以往关于投资者关注的研究集中于对投资者整体关注对股票价格的影响，少有对投资者关注进行分类，进而研究投资者对某一特定信息关注时对股票的影响。利用文本分析方法，我们同时考虑了风险因素和情绪因素，构建了具有特定信息属性的中国投资者风险关注指数（Risk concern）。研究发现，中国投资者风险关注指数对股票市场波动率有较强的预测力，其预测力优于波动率常用的经济变量和不确定性指数，并且具有常用的经济变量和不确定性指数之外的预测信息。上述结果在替换了两个投资者风险关注指数、两种降维预测模型、一个预测窗口期、两个滞后系数以及波动率资产标的后依旧显著。此外，上述预测的预测值可以为投资者带来显著的经济效益。最后，我们通过中介变量分析、截面分析、时间序列分析对中国投资者风险关注指数预测股市波动率的经济机制进行探究，发现预测力来自预期现金流机制、折现率机制以及投资者情绪机制，并且预测力主要集中于低波动时段、大盘股、民营企业股、价值股、低贝塔股以及下游产业股。
报告人简介：
马锋，西南交通大学经济管理学院副教授，博导。现为金融预测团队负责人，Energy Economics副主编（Q1，ABS3），International Review of Financial Analysis副主编（Q1，ABS3），Finance Research Letter副主编（FINANCE，1/111，Q1，ABS2），China Finance Review International期刊青年编委，多个期刊的客座主编，如Journal of International Financial Markets，Institutions and Money。2020-2022连续三年入选“爱思唯尔”中国高被引学者。2019年入选“四川省人才计划”，2021入选第十三批四川省学术和技术带头人后备人选。现主持国家自然科学基金面上、青年及教育部人文社科项目各一项，参与国家级课题多项。主要研究方向为金融计量、预测及风险管理，在金融市场波动与收益率建模预测等领域取得了系列成果。发表学术论文百余篇，主要研究成果发表在Journal of Banking&Finance，Journal of Empirical Finance，International Journal of Forecasting，European Journal of Finance，Annals of Operations Research，《管理科学学报》及《系统工程理论与实践》等国内外高水平期刊。目前有多篇论文入选ECONOMICS & BUSINESS（经济与商学）ESI高被引论文和ESI热点论文。
4、题目：The impact of climate change attention on commodity markets
报告人：龚旭副教授（厦门大学）
时间：2023年6月2日（星期五）17:00-18:00
地点：数学院135报告厅
报告摘要：
This study explores the predictive effect of climate change attention on carbon futures returns. Using climate-related Google Trends and news, we construct five dimensions of the public climate attention index and media climate attention index. After feature selection, we incorporate the optimized combination with lagged order into the machine learning model to predict EU Emission Allowance (EUA) futures returns. Our empirical results show that the forecasting models with climate attention outperform the corresponding benchmark models, indicating that climate attention does provide predictive information for carbon futures returns. In addition, we carry out trading simulations to investigate the economic performance of the forecast results. It turns out that the market strategies based on the prediction models with climate attention can deliver more benefits than the counterpart market strategies. More specifically, the cumulative returns reach 140% during the out-of-sample period, much higher than 79% of the cumulative returns of the buy-and-hold strategy.
报告人简介：
龚旭，湖南长沙宁乡人，厦门大学管理学院中国能源政策研究院副教授，硕士研究生导师，福建省级高层次人才，福建省能源材料科学与技术创新实验室（IKKEM）兼职副研究员，厦门大学人工智能研究院兼职硕士研究生导师；主要研究领域为能源金融、能源安全、气候金融与金融风险管理。龚旭于2016年在中南大学获得管理学博士学位（管理科学与工程专业，金融工程方向），于2016-2018年在厦门大学应用经济学博士后流动站从事博士后研究工作（能源经济专业，能源金融方向）。主持国家自然科学基金面上项目、国家自然科学基金青年项目、中国博士后基金特别资助项目、中国博士后基金面上项目和福建省社会科学规划基金青年项目等科研项目7项，参与国家自然科学基金重点项目等国家级项目6项。目前，已经在《管理科学学报》（2篇）、《系统工程理论与实践》（3篇）、《中国管理科学》（3篇）、《管理评论》、《Journal of Futures Markets》（5篇）、《Journal of International Financial Markets, Institutions & Money》、《International Review of Financial Analysis》、《Energy Economics》（12篇）、《Energy Policy》（2篇）、《Applied Energy》（2篇）和《Energy》（3篇）等国内外重要期刊发表（含录用）论文60余篇，其中国家自然科学基金委管理科学部指定A类重要期刊论文9篇，被SSCI/SCI检索的论文47篇，现/曾有ESI高被引论文10篇、ESI热点论文2篇。在攻读硕士和博士学位期间，曾获湖南省自然科学奖二等奖（2016）、中南大学十佳优秀博士研究生（2015）、博士研究生国家奖学金（2014，2015）、硕士研究生国家奖学金（2012）、中南大学拔尖创新博士奖学金（2015）等奖励或荣誉称号；自2016年工作至今，获得多次优秀会议论文奖、《Energy Economics》的Top Reviewer Award（2019）和Best Referee Award（2020，2021）等奖项。学生培养：指导或联合指导硕士研究生12人（含在校），其中5人次在2020-2022年获得硕士研究生国家奖学金。社会服务：挂职厦门市鼓浪屿万石山风景名胜区管理委员会文化遗产保护处副处长（2021.5-2022.5）；为中央委员会办公厅、中央国家安全委员会办公室、教育部和福建省委国家安全委员会办公室等政府部门提供40余份关于“资源安全”和“气候变化风险”等方面的决策咨询报告，其中2份被中央政治局常委批示，1份被中央委员会办公厅采用，9份被中央国家安全委员会办公室采用或领导批示，3份被教育部采用。
5、
题目：Night trading and intraday return predictability: Evidence from Chinese metal futures market
报告人：徐雅华副教授（中央财经大学）
时间：2023年6月2日（星期五）18:00-19:00
地点：数学院135报告厅
报告摘要：
In 2013, the Shanghai Futures Exchange (SHFE) introduced a night session to trade Chinese metal futures to complement the regular daytime trading session. This provides an opportunity to assess the impact of night trading hours, which overlaps with other major metal futures exchanges, on intraday return predictability. Using high frequency data, our analysis shows the following: Firstly, prior to the launch of night trading session, the first half hour of daytime return in Chinese metal futures market predicts half hour returns later in the day. Following the launch of night trading, the first half-hour day return no longer predicts efficiently, whereas the first half-hour night return does. Such changes in the pattern of intraday return predictability are noteworthy, and can be possibly explained by the immediate reaction of domestic investors to international news released in the evening. Secondly, the profits generated by a market timing strategy based on our results exceed the always-long and buy-and-hold benchmark strategies. Thirdly, the predictability of night return is more evident on days with higher volatility, trading volume, news releases and divergence of investor opinions from the US. This suggests that the night trading session allows Chinese investors to respond more efficiently to global news releases, which has implications for the design of trading strategies.
报告人简介：
徐雅华博士现为中央财经大学创新发展研究院中国经济和管理学院副教授，金融学博士。主要研究领域为：资产定价（实证），期权市场及其他衍生品，能源经济，风险管理，量化分析等。其论文发表于期刊Journal of Banking and Finance, Energy Economics, Journal of Futures Markets, Economic Modelling等多个权威SSCI期刊，同时担任多个SSCI期刊匿名审稿人。
